标普上调纽信用评级 各界看好纽未来经济

(Photo by Robert Kozak from Pixabay)

2月22號,傳來了令新西蘭各界為之振奮的好消息。國際三大信用評級機構之一的標準普爾全球評級 (S&P Global Ratings) 上調了對新西蘭的信用評級。

標準普爾此次對新西蘭信用評級的提升包括:紐幣主權評級從AA+ 提升至AAA,外幣主權評級從AA 提升至AA+。標準普爾表示,新西蘭的財政前景穩定,故而對新西蘭經濟增長作出了強勁的預測。

但總體而言,「新西蘭貨幣的靈活性、富裕的經濟狀況和穩健的體制將有利於採取迅速而果斷的政策行動,並抵消該國的外部失衡。我們認為,新西蘭對疫情爆發的管理相對較好,這意味著其信用指標處於良好的位置,可以承受潛在的與進一步負面壓力,包括在目前的評級水平下房地產市場可能疲軟。」

報告表示相信,新西蘭的國家信用評級反映了該國良好而穩定的體制,其財政指標將在未來幾年內得到恢復。「由於有大量的財政借貸,新西蘭的政府債務淨額比過去要高得多,但仍低於大多數發達國家。」

另一家重量級評級機構穆迪 (Moodys),早在去年9月就重申將新西蘭的信用評級提升至最高的AAA評級。

而三大評級機構中的惠譽 (Fitch Ratings) 則給了新西蘭AA+ 的評級,並給了未來「展望穩定」的評價。同時指出:「該國高淨外債和家庭債務增加是信貸狀況的主要弱點。」

可以肯定的是,來自以上三家評級機構的近乎金牌評級結果,無疑會積極影響新西蘭的海外借貸行為。

專家解讀

《新西蘭先驅報》知名財經記者Liam Dann對於標準普爾的報告作出了這樣的理解,「如果仍然有人需要證明新西蘭對疫情的應對是對經濟發展的正確選擇,那麼22日標準普爾全球評級對新西蘭上調評級結果本身就是最好的回答。」

Dann 進一步解釋,自「疫情爆發以來,新西蘭是全球首個獲得強大信用評級機構提升信用級別的發達國家。標普的評級有效地決定了投資或借貸國的風險等級。」他相信標普肯定了新西蘭的復甦比大多數發達經濟體要快,因為新西蘭能夠更好地控制疫情的擴散。

因為新西蘭歷屆政府一直都需要通過國際借貸,來維持正常的政府運作。Dann 關心的是接下來會發生甚麼,標普的新評級會使新西蘭借錢更容易、更便宜嗎?

ASB銀行高級經濟學家Mike Jones表示,大約兩年前,新西蘭的評級被定為他認為「積極展望」(positive outlook),如今的升級評級是對新西蘭的疫情應對和經濟表現的充分肯定和有力支持,但借貸成本不太可能大幅度降低。

標普全球評級主權與國際公共金融副總監Martin Foo說,這意味著不管疫情如何,標普現在都應該就是否升級作出評判。當我們借錢度過疫情爆發,雖然新西蘭的主權債務明顯惡化,但以我們的國際同行作為基準時,我們的狀況實際上已經改善。

Foo說:「新西蘭似乎已經達到了適當的平衡。在大多數措施上,看起來事情做得比任何人在六個月或九個月前都不敢預期的要好得多。」

一般認為,較高的主權評級通常會降低政府的借貸成本。但實際運作時是否真是這樣?

ASB 銀行預測,儲備銀行 (RBNZ) 最早將於2022年8月提高官方貼現率 (OCR), 從目前的0.25% 提升至2024年的1.25%。

首席經濟學家Nick Tuffley表示,除非新西蘭再次開放邊界,否則儲備銀行不會提高利率。「目前,我們的經濟表現相當不錯,但是我們必須記住,邊境的不斷關閉正在損害我們的旅遊業和皇后鎮等特定地區,這也影響了來這裡留學的國際學生對新西蘭經濟的貢獻。因此,實際上,在邊境開放之前,我們將無法完全恢復我們的真正潛力。」

Tuffley補充說,新西蘭儲備銀行對其經濟充滿信心,相信其經濟正在升溫,勞動力市場正重新走向成熟穩定,通貨膨脹率目前保持在2% 以上,通脹率可能很快會回到「相當正常的水平」,並且應該在未來幾年保持「對經濟的支持」。

標準普爾不打政治牌,換言之,它並不在乎哪個政黨掌管新西蘭。它甚至不關心其政策的細節,比方何時實行硬封鎖、何時實行軟封鎖,等等。

政府和商界的觀點

新西蘭經濟從去年下半年開始,就已出現回暖的蹟象。統計數字表明,2020年第三季度,新西蘭的GDP 增長了14%。如此的經濟增長和生意運作表現,可能是新西蘭有史以來經濟增長最為強勁的一季。

這清楚地顯示,新西蘭經濟開始走出因Covid-19「中共病毒」而引起的經濟衰退。

政府曾根據去年第一和第二季度的經濟「負增長」 ,新西蘭統計局的數據表明,新西蘭經濟再次進入衰退, 2020年新西蘭經濟全年出現了負增長,達到 – 2.2%。

財政部長Grant Robertson 表示,儘管復甦的步伐可能不均衡,但全球經濟活動有望繼續復甦。Robertson 部長在一份聲明中說:「疫情對全部經濟的影響,仍將在新西蘭甚至世界各地感受到。」

由於受疫情影響,新西蘭統計局的數據顯示,在去年9月份結束的這一季度,經濟同比增長0.4%,而不是像一些專家所預測的那樣,下降1.8%。

正如ASB銀行在其評論中說的那樣:「新西蘭經濟看起來比預期的更具韌性,並已從今年3-4月間的大封鎖影響中恢復過來,季度GDP 已高於疫情爆發前的水平。這是一個了不起的結果,並且是2020年很少有其他國家取得的成就。」

Kiwi 銀行首席經濟學家Jarod Kerr 認為,結果「與實現真正的V形復甦一樣近。很明顯,我們經濟的95% 表現特別出色。但是,我們必須關注另外5% 的經濟狀況。」

Kerr 說:「很明顯,我們經濟的95% 表現特別出色。但是我們必須為另外因素說聲抱歉。」

標普首席信貸分析師Parvathy Iyer指出:新西蘭對管理包括國內旅行在內的疫情做出了全國性的應對,這幫助了機場的恢復。相反,標準普爾評定的澳大利亞五個機場受到不穩定的州邊界政策的阻礙。

「實際上,自2020年5月以來,新西蘭的國內旅行一直穩步攀升,達到了Covid之前水平的60%。」

報告指出,悉尼和奧克蘭等較大機場,需要通過免稅和零售收入來增加現金流。

「就航空費用和零售收入而言,國際旅客對機場的好處比國內旅客至少強3到5倍,因此可以增加機場的收入,並使機場能夠以良好的利潤率和現金流量舒適地進行交易,我們需要找回那些國際旅客。」

事實上,奧克蘭國際機場的利潤大幅下降。去年下半年 (7月到12月),其淨利潤降至2,810萬紐元,而前年同期利潤高達1.47億紐元。

奧克蘭國際機場的首席執行官Adrian Littlewood表示,充滿挑戰和不確定性的前景將會持續一段時間。

新西蘭經濟現狀

從2月21號開始,新西蘭企業可以向政府申請最新的COVID-19 救助計劃。這是2020年12月政府宣佈引入的「中興支持計劃」(Resurgence Support Payment) 的具體操作。申請這一救助,應滿足一個基本條件,只要其收入在7天內下降了30% 的任何企業都有資格獲得政府救助資金。

具體而言,每家合格企業將獲得1500紐元,外加每位員工400紐元,最多50名全職員工,每家企業最多可獲得21,500紐元。這看起來就點像一刀切,不過總比沒有好。

財政部長Grant Robertson表示,鑑於企業受COVID-19疫情影響無法正常經營,他希望該計劃將對所有企業有所幫助。

一般而言,疫情對於不同行業的影響,甚至同行業中不同企業的影響並不相同。因此,並非所有企業主對政府推出的救助計劃都感到滿意。

餐館協會首席執行官Marisa Bidois說,雖然可以肯定的是,企業會獲得額外的支持,但這還不夠。

她說:「進出鎖定的影響確實在數週內對業務產生了重大影響。」

Bidois期望大量企業接受政府的提議,並補充說,警報級別的變化已嚴重打擊了該行業。

反觀新西蘭的建築業,其表現比預期的要好,儘管因為COVID-19受到影響,業界人士表示他們對於他們的未來前景較為樂觀。

就業管理公司Tradify調查了超過一半的新西蘭企業主相信,來年情況會有所改善。有趣的發現是,那些成立不到一年的公司對前景最為樂觀,大約75% 的人認為情況會好轉。而那些十年或更久的公司的積極性反而持續下降。

Tradify首席執行官Michael Steckler 表示,疫情的影響似乎沒有最初擔心的那麼嚴重,工作活動保持在封鎖前的頻度。

他說:「業務活動穩步回升至新冠疫情之前的水平……已使業務回升,並在今年餘下時間保持穩定,這推動了很多積極情緒。」

Steckler 相信,有些交易活動並沒有帶來期望的反彈,因此,整個行業的情況不盡相同。

Advertisements

從匯市行情看,標準普爾評級更新消息的發佈,導致匯市紐幣升值,這令不少新西蘭人興奮。2月22日,紐幣一改其疲軟之態,大幅躍升至1紐元兌換0.7338美元的34個月來的新高點。

Advertisements